[机构看盘]金瑞期货：通货膨胀将成为市场核心问题

美国劳工部13日报告说，5月份美国消费者价格指数上涨0.6%，是去年11月份以来的最大涨幅。该数据增加了市场对通货膨胀的担忧，市场对美国联邦储备理事会升息预期增强，这支撑美元指数上周五大幅上扬，报收于74.1170，较上一交易日涨0.254。美元指数上周整体呈上扬趋势，日K线收出4根阳线，最终周K线收出一根大阳线，周内最高点为74.3140，最低点为72.1300，后者为4月份以来最高点。

因报导称沙特阿拉伯正考虑增产,且美元走强，纽约商业期货交易所原油期货上周五收低。NYMEX-7月原油期货结算价报收于134.86美元/桶,跌1.88美元/桶,跌幅1.37%,盘中交易区间介于133.46-137.08美元/桶之间。上周纽约原油期货7月合约在135一线横盘整理，周最低点130.83美元/桶，最高点138.30美元/桶。持仓较上周有明显减小，表明有资金离场观望、或选择获利了结。

由于美国5月整体消费者物价指数(CPI)和6月消费者信心指数低于预期,显示通膨上升,给金价提供了支撑，COMEX黄金期货上周五小幅小涨,但美元走强和油价下滑限制了黄金价格的涨幅。上周五，COMEX-8月黄金期货合约结算价报873.1美元/盎司，涨1.1美元/盎司,盘中交易区间为861.50-876.7美元/盎司。从周走势来看，上周COMEX期金震荡下挫，周内最高价912.50美元/盎司，最低价为860.20美元/盎司，最终报收于873.70美元/盎司，周成交量达到578230手，持仓量为240570手。

上周，包括美联储在内的全球央行官员纷纷表示声讨通货膨胀,通货膨胀上升和经济艰困的综合因素,令市场难以判断利率前景,进而美元的走势让投资者难以揣摩。而从上周五美元指数的强势上扬来看，市场对通货膨胀的关心超过了经济增长问题。相比经济增长和通货膨胀，美国经济政策的天平也正逐渐倾向抑制通货膨胀方面。有分析师表示，“相比经济成长,目前货币政策制定者更加关注通膨,这对美元有利。”美国5月消费者物价指数升幅为11月来最快,也支持了上述观点。    预计本周通货膨胀问题将会成为市场热点问题，这会对金价形成支撑。但是在通胀压力下，美联储升息预期也会升温，促使美元上扬，从而对金价构成重大打压。从金价与油价关系来看，二者近期走势有所偏离，上周五更是反向而行，居高不下的油价并不能对金价构成有效支撑，且现阶段油价有进入整理的迹象。综合来看，对于本周金价走势，我们仍然不能乐观，操作上仍应坚持短空思路，重点关注865一线的关键支撑能否打破。

本周需要关注的重要数据和事件：

周一，美国6月纽约联储制造业指数、美国4月份净资本流入、欧元区5月调和/核心消费者物价指数终值；

周二，美国5月(核心)生产者物价指数、美国5月新屋开工、美国第一季度经常账、美国5月工业产出、英国5月(核心)零售物价指数、核心消费者物价指数；

周三，美国截至6月13日当周原油库存变化、加拿大5月领先指标；

周四，欧洲央行会议、美国至6月14日当周初请失业金人数、美国6月费城联储制造业指数、英国5月零售销售、加拿大5月(核心)消费物价指数；

周五，德国五月生产者物价指数、瑞士5月生产者/进口物价指数、欧洲央行行长特里谢讲话。

金瑞期货   侯心强
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