纵横汇海:欧元,日圆,英镑,瑞郎,澳元,纽元,加元,原油1月8日

 

 

 

美國12月就業情況黯淡，且工廠活動下滑，這令很多分析員認為美國避開衰退的機率微乎其微。儘管有可能避免步入衰退，華爾街分析員仍認為,除非美國聯邦儲備理事會(FED)認真施以援手，以及房屋和信貸市場危機觸底，否則不可能出現這一情形。但美聯儲可能發現自身陷入進退兩難的境地，因其必須在促進增長和控制通膨之間做出權衡。扣除食品和能源價格的核心通膨指標升至2%上方，超出很多聯儲官員樂見的通膨區間；與此同時，隨著更多基金和公司宣佈與房屋貸款違約相關的沖減，信貸危機可能繼續演進並貫穿全年。12月就業增長的疲弱令一些華爾街公司拋棄了原本對聯儲在本月稍晚政策會議上溫和降息25個基點的預期，而押注聯儲將採取更為大膽的舉動，即降息50個基點。利率期貨價格週五反映出降息50個基點的機率升至70%，週四約為30%。

 

美元週一上漲，因市場臆測儘管12月就業數據意外疲弱，但美國通膨壓力持續增加，可能會阻止美國聯邦儲備理事會(FED)大幅降息。上週五美國公佈12月失業率跳升至5%的兩年高位，引發市場談及經濟衰退，且促使部分機構呼籲聯儲本月稍後下調聯邦基金利率50個基點至3.75%。但通膨憂慮可能令聯儲傾向在1月30日議息會議上僅降息四分一厘，給予美元週一喘息空間。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁洛克哈特週一表示，不應對12月就業報告反應過度，指他擔心通膨，但同樣甚至更關切經濟成長放緩。此外，報導指五艘伊朗船隻週末在霍爾木茲海峽騷擾美國海軍艦隻，令美元吸引一些避險資金流入。美國官員稱幾艘伊朗船隻上週末在主要石油運輸路徑霍爾木茲海峽騷擾並挑釁三艘美國海軍艦隻，並威脅稱船隻將爆炸。伊朗對美國有關此事的擔憂表示否認，稱這只是正常接觸；但美國國防部稱伊朗的這一舉動"不計後果且存在敵意"。

 

本週焦點將在美國聯儲主席貝南克發表的講話、歐洲央行(ECB)和英國央行(BOE)週四召開的議息會議。ECB與BOE週四預計分別維持利率於4%和5.5%不變。貝南克將於週四就金融市場、經濟前景和貨幣政策發表講話，屆時投資者將認真聆聽，以從中了解他對利率的看法。另外，由於樓市低迷仍是主要風險所在，投資者還將細察今日發佈的11月房屋待完成銷售數據，預計該數據下滑0.5%。

 

 

 

 

 

XAU 倫敦黃金

倫敦黃金週一走低，延續上週五末段之跌勢。政府報告顯示投機者上週增持期金多頭部位，暗示市場可能容易因交易商了結獲利而出現修正。美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈截至12月31日當週非商業凈多頭部位由184,375口增至199,438口。另外，原油在上週測試100美元/桶關口後，上方賣盤壓力和技術性調整變的越發明顯，油價大幅下挫到95美元下方；而黃金價格在在美元反彈及油價的大幅回落下，雖然亦曾下試至855水平，但尚見表現出意外的強韌，再加上美伊在霍爾木茲海峽之紛爭，都對金價做成一定提振。然技術走勢仍對金價造成打壓，故金價在865附近亦見承壓。

進入08年後黃金走勢來得簡單，850身為前期之重要阻力，在年初突破後現為區間整固之關鍵支撐，確實亦見到金價每逢回落此區附近水平亦見回彈力道，如1月3日低位853美元，1月4日低位854.2美元，至昨日低位又升一級至74401美元；但上方之高位亦見越為下移，1月3日高位869美元，1月4日高位868.50美元，昨日高位864.80美元；整體上亦即金價之波幅越為收窄，整固行情有機會仍有一段延續，但更要留意倘若出現突現，將會開行一段新的延發行情。同時亦可視目前形勢為形成一個尖旗形形態。其他指標所見，無論一眾平均線之多頭排列，MACD、RSI以及STC指標維持上漲趨勢，都仍見金價在技術上之強勢未改，而價位突破850美元亦理論上為創另一浪強勢之徵兆，只是現階段或會先在850上方整固，初步預估有機會發生的局面或許是金價仍要多一次探底測試850水準，倘若仍可見金價在此區守穩，理當在市場上建立一定吸納信心，並應更為有效可上闖870阻力。延伸進一步上試阻力預計為879及888水平。至於短期較近支持可先參考858.50。

 

XAG倫敦白銀

 

倫敦白銀方面，在年初突破15.00美元關口後，持續在15.00美元上方區間徘徊，最高於上週五觸及15.45美元，而至昨日銀價曾回挫至15.07美元；失守本輪升勢促成之上升趨向線，但守住15.00關口，且見即市之回穩亦重新上回趨向線上方，令下調動力未至迫切，但亦未算可觸除回吐之風險。現階段圖表見9天平均線亦處於15美元，具一定參考意義，倘若回破仍見較大之調整空間，以黃金比率計算，38.2%及50%回調可分別看至14.74及14.52水平作支持。另一方面，較近阻力則預計在15.48水平，進一步上試目標可看至1566或15.88美元。

 

eUR 歐元

短期技術承壓 ▼

週一歐盟統計局公佈歐元區11月生產者物價指數(PPI)較前月增長0.8%，較上年同期增長4.1%；11月失業率為7.2%，符合市場預期，10月修正後亦為7.2%。歐盟執委會公佈歐元區12月經濟景氣指數為104.7，高於預估的104.3；11月確認為104.8；企業景氣指數下滑至0.92，但跌幅略小於預期，表明工業活動將繼續穩健增長。本週四歐洲央行舉行議息會議，預計歐洲央行不會改變4.0%的利率水平，不過其態度或會相對強硬。鑒於對美國本月底可能降息最低至3.75%的預期，歐洲央行若再次發表強硬言論，料將推動歐元重拾上升動力。

 

歐元走勢方面，由於週一美元回升，歐元相應亦回落至1.47關口下方，低試至1.4657。由於自去年年尾歐元維持區間整固發展，而其底部為1.4570水平，此區亦同時為25天平均線位置，更顯此區之關鍵性，倘若失守則見進一步大幅下挫之風險；倘若以12月下旬之升幅計算，其61.8%之回吐更可試至1.4505水平，同樣視為又一關鍵支撐。其他指標亦見歐元短期形勢不利，RSI近月形成之兩個頂部舉價位趨向形成反差，亦則背馳訊號之體現；STC則進至超買區域80水準走平，或見歐元即市仍見下跌空間。阻力則以1.4750為重要，若可突破此區才見可擺脫近期弱勢，重新延續去年年尾之升勢。較大阻力則可望見至1月4日高位1.4824甚或1.49關口。

 

 

 

JPY 日圓

短期走勢呈修正 ▼

美元週一略為反彈，因疲弱就業報告未能引發美元更深的跌勢，讓部分交易商大失所望，進而回補空頭部位，日圓亦自上週高位107.86回落至109區間。技術形勢所見，日圓繼11月後，上週再次觸及大型三角區間之底部，但仍然未有突破之情況下，亦見日圓之回撤壓力。指標所見，RSI自超買區域有明顯之回抽跡象，顯示日圓沉重之回吐需要；但MACD以及STC之持續走強勢頭則未能與之配合，或許日圓短期走勢更為趨向反覆發展。而過去三個交易日，日圓都見爭持於108至110水平，預計短期日圓若只屬走勢修正，亦應在110水平前已可止住跌幅，再而可重組動能強攻107區間，無論是上週高位107.86，以至11月26日高位117.20亦具一定參考價值，倘若可突破107關口，則或許日圓將續會展現更明顯之上升，下一級關鍵見於105關口。反之，承接前述之假設，若110關口未能夠守得住，則更為可能日圓將就近兩週之上升作出相關回調，黃金比率計算，50%回調見至111.30及61.8%回調見至112.10水平。

 

GBP 英鎊

測試中線區間底部1.96 ▼▼

預計本週英國央行將較大機會維持利率不變。目前經濟成長面臨放緩風險，通膨壓力亦存在上升風險，因此決策者也很難作出決策。路透訪問的多數分析師預計貨幣政策委員會(MPC)週四將維持利率在5.5%不變，但將於2月降息，屆時央行將更新經濟成長和通膨預估。英國央行上月採取了兩年來的首次降息行動，一個月按兵不動將給予決策者時間，看看在關鍵的聖誕節假期期間零售商的銷售情況如何，以及貨幣市場是否繼續改善。不過貨幣市場顯示，MPC接連降息的機率約為40%，很多投資者認為房市的急劇放緩和消費者信心挫跌意味著央行不能再浪費時間。英國商會(BCC)和工程雇主聯合會(Engineering Employers' Federation)均敦促央行馬上採取降息舉措。英國央行調查顯示，2007年末企業和家庭的信貸狀況嚴重惡化，預計在接下來數月信貸狀況將維持緊俏。不過在貨幣市場上銀行間拆借利率近幾週已大幅下滑，降低了再次降息的急迫性。此外亦因為自8月以來英鎊貿易加權指數已下降9%，英鎊下跌加劇了通膨壓力，這會使得進口的原材料價格更加昂貴。能源提供商Npower上週宣佈電力和燃氣價格大幅上漲，預計很快其他提供商也會提高價格。

 

英鎊兌美元週一挫至8月中以來最低水準96.30，因投資人持續看淡英國經濟，並關注本週四英國央行是否會降息。英鎊兌歐元曾跌至歷史新低，一系列疲弱的經濟數據增加了英國央行降息的壓力。英鎊兌美元週四則進一小步低見至1.9650水平。整體形勢英鎊仍然繼續受壓於兩道下降趨向線，較短期之趨向線位於2.0005，重疊於100天平均線，並連同2.0關口可組成一道較強勁之阻力屏障，英鎊一日未復回破此區，亦難望英鎊走出目前之弱勢局面。再看較近阻力則留意10天平均線1.98水平。預計當前重要支撐先見於1.9650水平，但由於往年1.96區間亦見多次成功回彈英鎊之弱勢，因此預計英鎊需明確跌破1.96再見弱勢之進一步延伸，甚至或會觸及此區附近之止損盤而引發較大威力之下挫；若以平衡通道之型態觀測，下方底部可參考至1.9410水平。

 

 

CHF 瑞郎

美伊紛爭可望支撐瑞郎 △

瑞士聯邦經濟總局週一公佈瑞士12月未經季節調整的失業率為2.8%，前月為2.7%；12月經季節調整的失業率為2.6%，與前月持平。

 

瑞郎走勢方面，經過近兩週之大幅漲勢後，上週五於1.1017止步，亦即在未能衝破1.10關口下，週一見回撤，低見至1.1190水平。RSI及STC指標走向不一，未能給予明確指示。預計當前較近支撐位於1.1200水平，為過去三個交易日觸及之底部位置；另外，12月初瑞郎之低位集中區域1.1330/50則為瑞郎短期走勢之關鍵支撐，再而25天平均線亦見於1.1365，倘若此區域未可守穩，則瑞郎亦見近月之強勢遭到破壞，持續回軟之重要支撐將要見至250天平均線1.1570或1.16水平。反之，能守住第一道防線，1.12關口，那怕即市已有機會重拾升勢；假若要行至1.13區間再止跌回升，則或要若干時間作整理，之後再而試圖挑戰1.10關口，其後較大阻力預計見於50日保歷加通道下軌1.0950，其後關鍵之阻力參考1.09關口，11月份未能成功越過此區，估計若今趟可有效破關，將見延伸不俗升幅，下一級阻力將會先以1.18作為參考。

 

AUD 澳元

上試通道頂部 △

澳元週一處於守勢，圍繞美國經濟衰退的憂慮打擊股市，促使投資者逃離風險較大的高收益貨幣。美國上週發佈非常疲弱的就業數據，點燃了美國經濟可能遭遇衰退的言論。美國衰退可能衝擊全球經濟成長，從而降低澳洲升息的必要性；市場顯示澳洲央行2月升息的機率為33%，幾週前的機率接近50%。

 

澳元兌美元自11月起始維持下降平衡通道內運行，上週觸及通道頂部而回落，昨日走至最低0.8681，但隨著今早各地股市回穩，以及日圓偏軟，澳元亦因此獲見支撐，回升至迫近0.89關口。圖形上所見，前述之通道頂部現位於0.8840，並且重疊於50天平均線，亦為即市較重要阻力參考，預計可出現突破技術上應為衝破一大障礙，而下一關考驗則為0.89關口，早於去年11月及12月分已曾兩攻此區，但都告敗陣而回，若有可能作第三次上探，初步估計突破機會頗大，往後延伸進一步目標可看至0.90關口。支持位則見於0.8650/60，下一級支持位置為12月低位0.8550水平，關鍵可看0.85關口。

 

NZD 紐元

紐元持穩發展 △

紐元兌美元週一受解除利差交易拖累跌至兩週低點，投資者在有關美國經濟前景憂慮上升之際躲避風險，因此紛紛出脫利差交易部位。紐西蘭週三將公佈就業信心和商品價格報告。

紐元週一下試至0.76關口，而下方0.7580則為上升趨向線支撐，故此區域對後市仍有著重要支撐意義；一旦失守將見回調壓力亦隨之加劇，下試支持可至100天平均線0.75水平。另一方面，上向繼續以0.78為關鍵，預計紐元可突破此區，往後可測試之阻力將為本月高位0.7936，以至0.80關口則為中期重要上試目標。

 

CAD 加元

技術形勢轉弱 —

加拿大央行總裁道奇週一稱，與數月前的預期相比，美國經濟在2008年上半年放緩可能對加國經濟產生更惡劣的影響。另外，對加國經濟構成進一步不利影響的因素是加元兌美元一路上揚。但道奇對新聞機構Market News表示，加元可能進一步下滑，他表示"加元匯率的恰當水準通常就是它當前所在的水準。

 

加元週一跌至兩週半低位1.0081，因油價下挫，且市場有一些無依據的傳聞稱一加拿大銀行將大額減記資產，令加元受挫。加拿大是主要原油生產國和輸出國，美國原油期貨下挫2.9%是加元下滑的主要原因。

市場傳聞稱一家加拿大銀行將宣佈減計110億美元與美國次優抵押貸款相關的資產，拖累加元和加股表現。該傳聞促使道明銀行重申沒有次優抵押貸款敞口。加元昨日跌破25天及100天平均線，加上MACD及STC亦見轉向，技術形勢趨弱，假若即市可再收復0.9950，則加元仍可視為整固發展，較大阻力可望為50天平均線0.9850水平。反之，若維持於0.9950上方，加元回壓走勢持續，圖表見較有意義支撐於20日保歷加通道上軌1.0210水平，而去年12月14日低位1.0247亦具參考意義，若此區亦見破位，估計加元弱勢表現加劇，後市有機會進一步回挫至1.06區域以至250天平均線1.0650水平。

 

財經要聞             

 

美國總統布殊週一敦促國會使他入主白宮之後採取的減稅措施永久化，因在美國經濟形勢發出的信號"日益雜亂"之際，低稅政策是最佳做法。布殊和財長保爾森堅稱美國經濟基本良好，儘管面臨房屋市場困境，兩人都指出白宮不確定是否需要新的激勵措施。保爾森對紐約金融分析師協會表示，房屋市場下滑一直在拖累經濟，但沒有大量跡象顯示該問題已擴散到其它經濟領域。布殊表示經濟能夠抵抗房屋市場下滑、金融市場動蕩和油價大漲的衝擊，但他警告稱經濟是否能穩步擴張並不確定。他還指出最近的經濟指標變得越來越好壞不一；保爾森也發出了類似的警告。

 

美國有線電視新聞網(CNN)週一報導稱，五艘伊朗革命衛隊船隻上週末在霍爾木茲海峽搔擾並挑釁三艘美國海軍艦隻。美國國防部發言人隨後予以證實，稱這是在主要石油運輸路徑上發生的不計後果且可能存在敵意的事件；白宮發言人也稱伊朗騷擾美國海軍艦隻的行為"具有挑釁性"，並警告伊朗政府未來不要採取此類行動。不過伊斯蘭共和國通訊社(IRNA)報導，伊朗外交部發言人稱"週六發生的事例與以往情況類似，是平常而且自然的事情"，而在雙方船隻確認彼此身份後，事情得到化解。

 

CNBC電視台週一報導稱花旗集團正考慮裁員5-10%，花旗目前的員工總計達32.7萬人，這項報導並未援引任何消息人士。CNBC稱作為美國最大銀行的花旗料將在本月稍晚公佈季度財報時，宣佈上述裁員決定；該報導亦稱花旗可能將出售旗下一個較小的部門。

 

穆迪投資服務表示就業增長放緩和企業獲利可能更為疲弱，令美國一些大型商業地產，尤其是郊區辦公樓和全方位服務酒店的前景蒙上陰影。另外，Derivative Fitch週一發佈的一份報告顯示，美國商業地產貸款(CREL)擔保債務憑證(CDO)違約率在12月上升，貸款延長和條款修改個案可能增加。

 

NYMEX原油期貨週一連續第三個交易日收低，因美國天氣轉暖致取暖油期貨遭遇拋盤，與此同時經濟憂慮持續，這些均拖累了原油期貨。美元走強亦構成利空因素，儘管伊朗革命衛隊船隻與美國海軍船隻上週六在霍爾木茲海峽發生衝突。NYMEX 2月原油期貨結算價報每桶95.09美元，下挫2.82美元或2.88%。

 

委內瑞拉能源部長拉米雷斯週一表示，他預計油價將保持在每桶100美元左右，因生產成本高昂且全球經濟令人擔憂。怹亦表示石油市場供應良好，石油輸出國組織(OPEC)無需在下次會議上增產。

 

阿聯酋石油部長哈米利週一表示，油價高漲是受國際政治局勢緊張以及投機行為影響，而不是供需基本面的問題。哈米利亦稱OPEC致力於確保原油供應充足，並保證油價合理。

 

銀行外匯交易平台Fxall週一稱，其在2007年的交易總額較2006年增長37%，達到創紀錄的13.4兆美元。其他機構近期發布的數據也顯示全球匯市快速成長。國際結算銀行(BIS)稱全球匯市每日成交量在過去三年裡跳增71%達到3.2兆美元。按路透的粗略計算，那相當於每年成交超過800兆美元。FXall在聲明中稱出現了明顯擴張是因買方和企業參與者利用匯市來對沖風險或進行投資。FXall還指出退休基金在更多地參與匯市，新興市場貨幣成交量增長，算法交易(algorithmic trading)的地位在上升。

 

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