纵横汇海:欧元,日圆,英镑,瑞郎,澳元,纽元,加元,原油1月23日

 

 

 

 

 

 

 

隨後全球股市從先前的重挫中回升，但美股仍收低，儘管跌幅已較盤初大幅縮減，歐洲股市則收升。美國公債價格飆升，因市場預期美聯儲將繼續降息以支撐經濟，且避險的投資者迴避股市。聯儲緊急降息後，聯邦基金利率降至3.50%；此前一天，亞洲、歐洲和拉美股市全盤重挫，最大跌幅為10個百分點，因市場擔憂美國經濟放緩可能會拖累全球其他國家。聯儲是在一次緊急會議上作出此次降息決策的，降幅為逾23年來最大；但部分投資者懷疑此舉是否足以戰勝樓市下滑和信貸危機帶來的不斷擴大的影響。美國股市週一適逢馬丁路德金紀念日休市，週二盤初即下滑，道瓊工業指數下挫逾300點，不過之後縮減跌幅,終場收低128點，但仍為連續第五個交易日下跌。美國財長保爾森和總統布殊會見民主黨和共和黨的國會領袖，布殊之後表示相信能在迅速行動上達成共識。眾議院官員稱布殊的經濟激勵方案規模可能比上週五提出的約1,500億美元要大。政府稱布殊並沒有關閉通往激勵方案規模和細節談判的大門。

 

週二美國聯邦儲備理事會將指標利率從4.25%調降至3.50%，市場認為這只是過渡步驟，下週可能還將進一步降息。1994年以來的四次例會間隙降息後，聯儲均在接下來的貨幣政策會議上再度降息。聯儲突然降息，冒險向外部暴露了其對金融市場惡化的擔心程度，並暗示其知道更糟糕的消息。全球股市連續第二天重挫，促使聯儲在離計劃中的議息會議還有一週時間之際，就迫不急待地提前降息。未出席週一晚上投票會議的聯儲理事米什金亦提倡採取力度較大，先發制人的利率舉措，而不是更為漸進的方式。在得知聯儲意外大幅降息後，期貨交易商立即預期央行在1月29-30日的會議上還將再次大舉降息。路透在聯儲緊急降息後隨即對17家一級交易商進行調查，14家聯儲在1月29-30日會議上還將降息，當中12家預計降息50個基點。利率期貨走勢顯示下週降息25個基點的機率為100%，降息50個基點的機率為78%。

 

 

 

XAU 倫敦黃金

 

瑞士信貸銀行調高了2008和2009年的金價預估，其表示經過整固年初金價強勁開局後，2008年金價料維持上漲態勢，因投資者尋求黃金作為避險資產。瑞士信貸將2008年的金價預估值從之前的每盎司700美元上調至950美元，將2009年的預估值從750美元上調至1,035美元。該券商在給客戶的報告中稱美國降息拖累美元走疲、對經濟衰退的擔憂以及石油和商品價格走勢,料將帶動金價上漲。

 

美國聯儲週二宣佈下調聯邦基金基準利率與窗口貼現率75個基點，分別至3.5%與4.0%，聯儲連待一星期之耐性亦沒有，顯示他們對美國經濟滑向衰退邊緣的擔憂。金價於週二早盤原先為延續週初之弱勢格局，一度下探至850美元下方的低點。不過，在經歷鉅大幅度之下跌後，緊接著於晚間又迎來急速升勢，聯儲緊急降息，美元大幅回挫，金價亦出現絕地反彈激發了市場買興。美國聯邦儲備理事會意外降息和美元下挫抵消了商品基金起初的多頭平倉操作。美國股市大大縮窄最初的跌幅，亦為貴金屬市場提供支撐。聯儲可能進一步降息料將引發通膨擔憂，且股市震蕩投資者尋求避險資產，亦對金價構成支撐。金價週二晚連破880及890美元兩個關口，最高走見至894.30美元。全天波幅接近45美元。

 

技術走勢所見，金價於週二下試850關口尋獲支撐，之前已提及由於850美元曾為金價前週延伸漲勢之重要阻力位，如今則成關鍵參考支撐，故可望為此輪金價潛在之尋底走勢給予重要之承託。預計就算後市再復回落，亦會續以此區為關鍵之支撐位。上方阻力關注900美元整數關口。從基本形勢看，近期是因股市重挫而持續走弱，投資市場瀰漫審慎避險之氣氛，故黃金亦遭拋壓，而聯儲週二大幅減息，令市場氣氛稍見轉好，黃金大幅回升亦是意料中事，只是減息能否足以拯救衰退邊緣之經濟則仍待考究，故金價要延續週二之強力反彈亦可能見力度有限。而圖表走勢所見，金價預計即市先會受到900美元關口制約，不過若可升穿此水平，應當會恢復市場之買興，繼而有望將金價進一級推高至905或913水平。下方較近支撐則見於881水平。其後較大支持則可看至874及868美元。由於技術指標經過週三之升勢後已見弱勢鈍化，短期金價更有機會傾向反覆運行。

 

 

 

XAG倫敦白銀

 

倫敦白銀方面，銀價週二曾低探至15.23水平，但亦由於聯儲降息之協助，銀價亦急促回升，最高觸及16.18美元。圖表所見，週二觸及底位25天平均線位置所在，目前則處於15.33水平，預計可為後市之關鍵支撐。而較近支持則可留意15.81及15.51水平。由於圖表上所見之上升趨向線亦已告失守，仍見下調壓力。至於向上參考阻力可參考16.18及16.53水平，較大阻力預計見於16.88水平。

 

 

eUR 歐元

風險偏好回溫打壓美元 —

美國聯邦儲備理事會(FED)意外大舉降息，抹消了美元對歐元的收益優勢。FED週二召開緊急會議，戲劇性地調降聯邦基金利率75基點，藉以平息美國陷入衰退的疑慮。歐元亦因此受惠大幅上漲，自昨日最低點1.4364大幅上揚，最高曾碰及1.4643，至今早擴大升幅至1.4684，技術上在10天平均線遭遇阻力。昨日之反彈，亦緩和技術指標原先之疲態，RSI、STC及MACD均轉至持平。然而，歐元仍需見向上攻陷10天平均線位置1.4690，才可望作回穩看待，否則市況仍見有下壓傾向。向下首要關口終為1.45，而100天平均線亦會再為關鍵支撐，目前處於1.4430水平，估計進一步失守，歐元將見直搗去年12月底之整固底部1.43關口。預計上方若可回破10天平均線或1.47關口，進一步則可望探測1.48水平，但始終預計1.4900/20為重要阻力區間，短期應難以回破此區。

 

JPY 日圓

美國降息減退日圓避險買盤 △

日本央行週二指出，相較於三個月前央行展望報告的預測，日本經濟成長幅度較為疲弱，因受到國內房屋投資持續不振影響。但央行維持先前看法，認為產出增加提振家庭收入及支出的正向循環，依然存在。在1月經濟月報中，日央行維持對經濟的看法。央行稱經濟成長正在放緩，主要是由於房屋投資下跌影響。1月經濟月報包含日本央行對10月發布的半年一度經濟預估的檢討。

 

路透週二訪問分析師和交易商的調查結果顯示，日本央行在一段時期內料維持利率不變，而後再行升息，不過約有三分之一的受訪者預計央行下一步舉措將是減息，因對美國經濟衰退的擔憂日甚。此次調查結果與一個月前的類似調查迥異，當時逾半數的分析師預計日本央行將在今年第三季升息，並在2009年3月再度升息；當時沒有人作出降息的預期。週二對東京外匯、債券和貨幣市場53位交易商和分析師進行的調查顯示，36位預計日本央行下一步貨幣政策將是自目前的0.5%升息，但在10月之前不太可能採取行動。17位受訪者稱下一步料為降息，可能會在7月底之前實施。日本央行審議委員會週二一致決定維持隔夜拆款利率于0.5%不變，正值美國經濟陷入衰退的憂慮打壓全球股市重挫。日本央行總裁福井俊彥對記者表示，日本利率處於低水準，但央行不會將此視為束縛貨幣政策的一個起點，利率政策應該是靈活的。圍繞美國衰退恐拖累日本脆弱的經濟成長的臆測升溫，促使一些市場人士在過去數週中開始思索日本下一步貨幣政策是否可能為降息。隔拆利率交換合約現暗示日本央行在年中前降息的機率大約為70%，其在週一僅顯示央行今年減息的機率為三分之一。

 

FED降息協助抑制全球股市部分跌勢，使投資人更安於建立風險部位，賣出日圓，從而使日圓承壓，日圓自105區間回撒，至週三早盤擴散跌幅至107.40水平。技術上得獲於10天平均線所支撐，至週四早盤跌勢稍緩。10天平均線對於日圓近一個月以來之升勢具有一定意義，多次亦見日圓回見此指標支撐後再度走升，因此估計日圓再一次守穩10天平均線位置，即目前之107.35水平，則日圓短線強勢仍會延續，而105.60預計為較近阻力，較大阻力參考則為105之心理界限。關鍵之105水平破位後進一步目標將會看至102水平。反之，失守10天平均線支撐，將連帶技術指標亦轉至偏弱發展，下看首支撐先為107.80水平，估計往後較有意義支撐則在110關口。

 

GBP 英鎊

風險偏好回溫打壓美元 —

英國央行總裁金恩週二發表的講話中預期，英國2008年將面臨"房屋市場活躍程度降低"以及消費支出放緩的局面，2008年將是英國央行決策者自1997年取得利率決策權以來最具挑戰性的一年，他並稱他們將可能面臨一段時期高於目標水準的通膨率以及經濟成長的明顯放緩。他的講話可能強化市場有關英國央行將於2月6日貨幣政策委員會(MPC)會議後降息25基點的預期，但亦暗示此後是否繼續降息並無定論。

 

英鎊兌美元週二上漲，聯儲意外降息75個基點，為逾20年最大降幅，旨在重振投資人信心，力求對美國經濟力挽狂瀾。今日英國將公佈第四季經濟成長初值，預計將顯示季率和年率分別放緩至0.5%和2.8%。另外，英國央行貨幣政策委員會(MPC)會議記錄今日公佈，市場將對此密切關注，以尋獲有關利率前景的線索。9名MPC委員中料有3人投票主張降息，會議記錄預計將顯示MPC正變得更為擔心經濟成長的下檔風險，但多數委員仍不願採取2001年10月-11月以來的第一次連續降息舉措。

 

英鎊兌美元週二曾下跌至1.9335之3月以來的最低點，不過亦由於美國緊急降息令市場風險偏好回升，美元受壓，英鎊大受提振升見至1.96關口上方，至週三早盤升見至1.9643。圖表上已曾提及過去一個多月走勢，英鎊正受制於一下降趨向線，目前構成阻力於1.9700水平，與25天平均線位置重疊，估計英鎊可回破此區，技術上可望見不俗之延伸升幅，預計首要阻力先為1.9800/20水平，較大阻力則可望至2.00關口。然而，倘若英鎊尚未可收拾此區，則受壓狀態仍會持續，向下重回以1.95為重要關口支撐，下一級支持則會留意20日保歷加通道下軌1.9420水平，而25個月平均線在1.9330水平，週二亦僅在此區觸底，故可望為其中較有意義之支撐位。

 

 

CHF 瑞郎

盤整待變 —

瑞士聯邦統計局週二稱瑞士11月實質零售銷售較上年同期增長2.9%。經過通膨和購物天數調整後，實質零售銷售較上年同期亦增長2.9%。瑞郎週二回升，於週三早盤重新回破1.10關口。目前見圖表上一風險在於5天已少許跌破10天平均線，短線尚見下跌空間。預計當前較關鍵支撐位於1.12關口，為前週觸及之底部位置。下一級支持則見於1.14水平。預估瑞郎較近阻力則為1.0950水平，而1.08則仍視為重要之阻力位。

 

AUD 澳元

風險形勢抑壓高息貸幣 ▼

澳洲第四季CPI較前季上升0.9%，市場原先預期為升1.0%，較上年同期上漲3.0%，預估為漲2.9%。澳元於週三早盤升見至0.8740水平，技術上澳元暫未有回破25天平均線。同時，亦見5天平均線已為跌破10天平均線，RSI及STC指數亦維持下行，估計短線試低位置可至0.8580水平，為50日保歷加通道下軌。此外，由於0.8550為去年12月份之整固底部，因此留意失守將見再進一步之下挫形勢，250天平均線見下一級支撐於0.8480水平。0.618之黃金比率調整則可看至0.8325。上方則回看25天平均線0.8765為較近阻力，較大阻力位則關注0.89關口。

 

NZD 紐元

風險情緒仍會對紐元構成下壓 ▼

紐西蘭央行於週四公佈本年度首次利率決定，市場普遍認為該國利率將維持於8.25%。技術走勢方面，若從去年11月份之走勢觀測，設定其處於一上升平衡通道當中運行，則其底部目前處於0.7550水平，於週一已見明確失守，但週二急速回升，令技術疲態亦未為盡現，但向上亦見25天平均線限制其升幅，以目前技術形勢看，紐元下跌傾向持續，5天平均線亦已見下破10天平均線，呈現利淡交叉，估計較近支撐仍會先看0.75水平，其後則可留意250天平均線0.7435水平及0.72水平，關鍵支撐將看至0.70關口。較近阻力則為25天平均線0.7690水平，再而阻力則為0.78關口。

 

CAD 加元

技術弱勢持續 ▼▼

加拿大統計局公佈加拿大11月零售銷售較前月上升0.7%，受汽油價格上漲和一般商品銷售的反彈推動。10月修正為上升0.3%，初值為微升0.1%。

 

加拿大央行週二一如預期將其指標隔夜利率下調25個基點至4%，並稱可能需要進一步降息，以保護經濟免受美國房市危機惡化衝擊。不過，在警告稱加拿大出口可能受到美國放緩衝擊的同時，央行亦強調加拿大經濟的強勁，並預期高昂的初級商品價格將繼續促進國內需求。但央行在宣佈降息時稱央行決定調降隔夜利率目標，且近期可能需要進一步採取激勵性的貨幣政策，以令總體供應和需求保持平衡，以及令通膨回復至中期目標水準。央行在暗示將於週四發布修正後預估時稱，其目前對美國經濟的預估較其10月時預計的增長2.1%要疲弱得多，其表示加拿大經濟將在今年第二季面臨供應過剩的狀況。通膨預估亦被下修，目前預計整體和核心消費者通膨料在2008年中前均跌至1.5%下方，而在2009年末前將回升至央行的目標水準2%。

 

加元週二上漲，一度觸及1.02關口。美國聯邦儲備理事會(FED)緊急降息，而加拿大央行此後的降息幅度較小，令加拿大有息差優勢，且對美國經濟成長放緩的憂慮有所緩和。聯儲緊急降息75個基點至3.50%，但加拿大央行僅降息一碼至4.00%。股市亦有正面反應，道瓊工業指數縮減跌幅，加拿大股市更大漲超過500點，也進一步帶動了對加元的買盤。技術上加元仍處於其下滑軌跡中，平均線之順序排列亦預示加元之持續疲勢，估計往後下一測試支持將在1.04水平，重要探測之支撐則預計同時為250天平均線1.0580水平。至於較近阻力則為10天平均線1.0230水平，只有未有回破此區，技術上仍見疲弱。關鍵阻力則會看至25天平均線1.0050水平。

 

財經要聞             

 

美國第二大銀行--美國銀行週二公佈第四季獲利減少，主要因信貸損失上升，投資銀行業務表現不佳。美銀第四季凈利減少至2.68億美元，合每股盈餘(EPS)0.05美元；上年同期分別為52.6億美元和1.16美元。美銀表示第四季營收下降29%至133.2億美元，擔保債務憑證(CDO)相關的資產沖減額達到52.8億美元，信貸損失撥備為33.1億美元，資產沖減使營業利潤減少45億美元左右，使其它獲利減少約7.5億美元。美銀稱第四季的業績受到信貸市場混亂形勢及經濟放緩的嚴重影響。美銀公佈2007年全年獲利150億美元,合EPS為3.30美元。美銀表示對2008年抱持謹慎樂觀的態度。

 

美國芝加哥聯邦儲備銀行週二公佈12月全國活動指數下降，受失業率跳升影響。12月全國活動指數為負0.91，11月修正後為負0.29，初值為負0.27。構成該指數的所有四個分項均構成拖累。該指數的三個月移動平均水平降至負0.67，11月上修後為負0.50，初值為負0.53。12月就業分項指標下跌構成最大拖累。生產分項指標下跌，工業和製造業產出在11月上升後均原地踏步。

 

國際貨幣基金會(IMF)的一位發言人週二稱，2008年全球經濟看來不可避免地將明顯放緩，重振市場將是一項複雜而漫長的任務。IMF發言人Masood Ahmed在聲明中稱,美國聯邦儲備理事會週二稍早大舉降息75個基點是適宜且有幫助的。他稱金融市場走勢反映出未來料進一步調降利率的預期。Ahmed還呼籲出台有針對性的、及時的財政舉措，為需求面提供短期支撐。

 

美國財長保爾森週二稱，美國聯邦儲備理事會(FED)緊急降息行動是有益的，料有助於在全球金融市場動蕩之際振奮人心。

 

ABC/華盛頓郵報調查顯示，最近一週美國消費者信心小漲，但仍接近紀錄低點，其購買指數觸及14年新低。ABC/華盛頓郵報消費者信心指數在1月20日當週小漲至負23,前一週為負24，為連續第24週處於負雙位數，為2002-2003年來最長。ABC/華盛頓郵報在聲明中稱，鑒於消費者支出在美國經濟中所扮演的角色，購買指數降至1993年10月24日來最低是令人發顫的跡象。三個分項指數中，對國家經濟狀況持正面看法的受訪者比例增加2個百分點至30%，個人財務狀況指數持於56%，購買指數下降1個百分點至29%。

 

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資長葛羅斯表示，美國經濟可能已在2007年12月進入衰退期。他指稱由消費引領的溫和衰退將在第一和第二季國內生產總值(GDP)數據中顯現，成長率將會為負。他預期美國聯邦基金利率六個月目標位為2.5%。

 

石油輸出國組織(OPEC)週二表示，市場對美國經濟恐陷入衰退的擔憂升溫，已令今年OPEC石油需求前景蒙陰，並補充道高油價可能給消費者造成進一步的負擔。OPEC在其石油市場月報中預估2008年全球經濟成長率料在4.7%，低於上年的5.3%。OPEC預期全球石油日需求將增加130萬桶，較此前估值持穩，不過要遠低於其他一些預期。OPEC對需求的預期要較國際能源署(IEA)更為悲觀。IEA上週將日需求增幅預估調降至198萬桶。

 

NYMEX原油期貨週二收低，但在美國聯邦儲備理事會(FED)意外大幅降息75個基點至3.5%，以試圖平息市場對美國經濟陷入衰退的憂慮後，油價從日低強勁反彈。NYMEX 2月原油期貨到期，結算價報每桶89.85美元，跌0.72美元。3月原油期貨跌0.71美元報89.21美元。

 

德國外交部長史坦邁爾(Frank-Walter Steinmeier)稱，全球主要大國週二就一份新起草的制裁伊朗方案達成一致，幾個歐洲國家在未來幾週內將把這份方案提交給聯合國安全理事會。德國、法國和英國將在未來幾週內提交給聯合國，並安理會進行討論。此次會議長達一個半小時，英國、中國、法國、俄羅斯和美國的外長均出席此次會議。會後僅有史坦邁爾一人發表講話，各國外長均未回答提問。一位要求匿名的歐洲官員稱，該草案並不包含任何經濟制裁措施。

 

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